ILP 术语表（60 个，中英对照）

同时具有人寿保障与投资成分的保单：保费扣除费用后买入一只或多只子基金的单位，部分单位被卖出支付保险成本与其他费用，其余继续投资。通常没有保证现金价值，投资风险由保单持有人承担（MoneySense）。

由保险公司设立、汇集保单持有人保费并投资于资产组合的基金，可由保险公司或外部基金经理管理（LIA 指南）。按 MAS Notice 307，子基金参照《集合投资计划守则》的投资限制运作，并每个营业日估值。

子基金按份额划分的计量单位。保费按单位价格换算成单位数记入保单，扣费时按当时价格注销相应单位。保单的账户价值等于持有单位数乘以单位价格，单位数只因买入、扣费、提取而变化。

子基金资产净值除以流通单位数得出的每单位价格（Notice 307 第 12 段）。基金管理费等基金层费用在计算资产净值时已扣除，所以单位价格本身已是"费后"价格。

买入与卖出单位使用同一个按资产净值计算的价格，不设买卖差价。按 LIA 子基金定价行业标准（MU 78/20），2021-10-08 起所有 ILP 采用 NAV 单一定价；Notice 307 第 74A 段要求保险公司遵守该行业标准。此前的保单可能仍沿用双重定价。

双重定价下的两个价格：买入价是保单持有人买入单位的价格，卖出价是卖出单位的价格，前者较高。单一定价保单不适用买入价，保险公司基金价格页通常会注明这一点。

双重定价下买入价与卖出价之间的差额，用于覆盖分销、营销与一般行政成本。MoneySense 称通常约 5%，LIA 指南称通常低于 5%；2021-10-08 起签发的 ILP 已不再使用。

交易按提交指令之后下一次估值的单位价格成交，而不是按提交时已公布的价格成交。多数 ILP 采用远期定价（LIA 指南），因此买入、赎回或转换时无法预先知道成交价。

保单内全部单位按当时价格计算的总市值，随子基金表现涨跌，也随保险成本与费用的扣除而减少。账户价值降至零时保单终止，它不是保证金额。

退保时实际可领取的金额，一般等于账户价值减去适用的退保费用与保单债务。ILP 通常没有保证现金价值，退保价值随单位价格变化（MoneySense）。

一次性缴付全部保费的 ILP。MoneySense 指出，多数趸交 ILP 提供的保险保障低于定期保费 ILP。CPFIS 自 2001 年起只接受趸交 ILP，SRS 可购买的保险也为趸交类产品。

按月、季、半年或年定期缴费的 ILP，相当于在保单结构内做定投。通常设有保费费用期或退保费用期，中断缴费可能触发保费假期、红利扣回或失效风险。

以一系列趸交保费的形式定期缴费的选项，LIA 指南称为"recurring single premium options"（LIA 文件缩写为 RSP，本站不用此缩写，以免与定期定额投资计划混淆）。在利益演示规则上，循环趸交 ILP 与趸交 ILP 适用同一套安排。

在基本保费以外额外投入的保费，用于买入更多单位。多数趸交保单与追加保费 100% 用于买入单位（MoneySense），但部分产品仍可能对追加保费收费，以产品摘要为准。

以投资为主、保障很薄的 ILP。"101 ILP"是市场俗称，指身故利益约为已缴保费的 101% 与账户价值取高。该公式只是常见做法之一，并非监管定义，以产品摘要为准。

另设保额、以保障为主要目的的 ILP，身故利益按保额与账户价值的合同公式给付，保险成本占比较高。LIA 对趸交类保障型 ILP 的判定门槛是身故与重疾利益合计不低于趸交保费的 150%。

在缴费前几年先从保费中扣除"保费费用"、只用余额买入单位的收费结构。LIA 指南示例为第 1–3 年分别扣 85%、70%、50%，第 4 年起为 0；示例数字不是市场标准。

从第一期起 100% 保费买入单位，但在前几年退保或提取时收取退保费用的结构。LIA 指南示例为第 1–3 年分别扣 90%、60%、20%，并指出前后端结构的整体费用效果相近。

定期保费 ILP 暂停缴费的安排。LIA 指南指出，保费假期期间保险公司仍会卖出现有单位支付保险成本与其他费用；部分产品还会因此扣回或取消红利单位。

把持有的某只子基金单位卖出、换成另一只子基金单位。多数保险公司每年提供有限次数的免费转换，此后收费（LIA 指南、MoneySense）；转换同样按远期定价成交。

卖出部分单位、领取现金而保单继续有效。提取会减少账户价值，通常同时降低身故利益，在退保费用期内可能被收取费用，并可能影响红利单位资格。

当各子基金的实际比例偏离目标配置时，通过基金转换或调整保费分配，把组合拉回目标比例的做法。部分产品提供自动再平衡功能；再平衡用于控制风险，不保证提高收益。

定期以固定金额买入，价格低时买到较多单位、价格高时较少，从而摊平买入成本、减少择时影响。它不保证盈利，也不保护持续下跌的市场。

账户中的单位价值不足以支付保险成本与其他费用时，保单终止、保障结束。LIA 要求利益演示载明这种可能，并提示可通过追加保费防止失效。

附加在 ILP 上、保费不另行缴付而是按月卖出单位支付的附加保障，例如重疾或残疾保障。它会加快账户单位的消耗，在保费假期或市场下跌时更明显。

2021-10-08 起签发的 ILP 对保险成本以外的前置扣减的统一称谓。MAS Notice 307 第 27A、27B 段要求把这些扣减合并，作为单一"保费费用"披露。

旧保单用语，指保费中用于买入单位的比例。分配率 20% 表示 S$1,000 保费只有 S$200 买入单位（MoneySense 示例）。2021-10-08 起签发的 ILP 不得再使用这一术语（Notice 307 第 27B 段）。

为身故等保障支付的费用，按风险保额、年龄、性别、吸烟状况计算，通常随年龄上升，以卖出单位支付。理赔持续上升时，保险公司可在合同列明的最高限额内对整类保单调高（LIA 指南）。

支付给子基金管理人的年费，按资产净值的百分比计提，在计算单位价格时已扣除，保单持有人不会看到单独扣款。具体费率以产品摘要与 PHS 为准。

衡量子基金年度运营费用占平均资产净值比例的指标，按 IMAS 指引计算。依 Notice 307 附录 A，计算时排除保险成本、交易成本、业绩费、汇兑损益、买卖其他基金的前后端费用与预扣税。

衡量子基金交易频率的指标：取期内买入额与卖出额中的较小者，除以平均资产净值（Notice 307 附录 A）。周转率越高，未计入费用比率的交易成本通常越高。

为保单行政管理按月或按年收取的固定费用，通常以卖出单位支付。MoneySense 将其列为 ILP 的常见费用之一，是否保证、能否调整以保单合同为准。

在一定期限内部分或全部卖出单位时收取的费用（MoneySense），常见于后端收费结构。费率与期限没有统一标准，以产品摘要的费用表为准。

超过免费转换次数后，每次基金转换收取的费用，可能是固定金额或按转换金额的百分比计算。免费次数与收费方式以产品摘要为准。

部分定期保费 ILP 以额外单位形式发放的欢迎红利、忠诚红利或保费奖金，通常附缴费期、保费档位与不提取等条件，保费假期或提取时可能被扣回。红利单位不是投资回报。

购买基金或保单时按投入金额收取的一次性费用。CPF Board 自 2020-10-01 起取消 CPFIS 下单位信托与投资连结保险产品的销售费（CPF Annex D，2022-03）。

基金平台的包管账户按持仓市值收取的年费。CPFIS 下的包管费上限为每年 0.4%（CPF Annex D，2022-03），只适用于通过 CPFIS 投资管理人持有的单位信托。

ILP 必备的披露文件之一（Notice 307 附录 A），列明保单结构、费用、子基金、定价方式（是否单一定价）与风险。核对费用和身故利益公式，首先看这份文件。

以简明格式概述产品关键特点与风险的文件。Notice 307 要求为每只 ILP 子基金编制 PHS；MAS 2026-05-15 决定今后 ILP 须提供标准化 PHS，生效日期待立法确定。

按假设回报率展示保单未来价值的文件。适用的 ILP 演示列三栏回报率，其中一栏为 0%，另两栏目前封顶 8% 与 4%（以 LIA 最新通函为准），均为扣除基金管理费之前的假设值，不是保底或预期回报，并须载明保单价值可能降至零。自 2014-02-01 起投资型趸交 ILP 不再提供。

顾问在推荐产品前收集客户财务状况、目标、期限与风险承受力并据此分析需求的流程。它是适合性评估的基础，客户可选择不提供，但推荐的依据也会因此受限。

保险公司定期寄送的保单报表，列出单位数、单位价格、账户价值与扣费明细。定期保费 ILP 等"指定 ILP"至少每年一次、在保单周年日后 30 天内寄出，其他 ILP 按月寄送（Notice 307）。

保险公司就子基金编制的定期报告，分别须在报告期结束后 2 个月和 3 个月内寄送保单持有人（Notice 307 第 36 段），内容包括持仓、表现与费用比率等，可电子方式提供。

自收到保单文件起 14 天内可取消保单的期间（MoneySense）。ILP 的退款按投资市值变动调整，多数保险公司取已缴保费与投资价值的较低者，再扣除体检与其他费用（LIA 指南）。

受保人身故时保单的给付金额，按合同公式计算。投资型 ILP 常见为已缴保费的一定比例（如 101%）与账户价值取高；保障型 ILP 按保额与账户价值组合，均以保单合同为准。

退保或减少现有保单、同时投保新保单的做法。它可能带来新一轮前期费用、重新核保与更高年龄的保险成本；MAS Notice 318 等对替换寿险保单设有披露要求，以现行条文为准。

MAS 依据《保险法》发布的 ILP 专项通告，包含强制要求（第一部分）与非强制标准（第二部分），涵盖披露、投资指引、借贷限制与运营实务，适用于经营寿险业务的持牌直接保险公司。现行版本 2021-06-28 修订。

自 2012-01-01 起，中介向零售客户推荐非上市特定投资产品（含 ILP）前须进行的评估，判断客户是否具备理解产品风险的知识或经验。未通过者若仍要购买，必须接受建议（MAS，2011-07-28）。

MAS 投资产品分类框架中的一类。MAS 2026-05-15 决定把 ILP 列为复杂产品，交易前须向投资者提示；"指定客户"仍须接受理财建议。立法修订另行咨询，生效日期未定。

现行 FAA-N16（2025-12-29 起，第 10A–10D 段）定义的客户：年满 62 岁、英语能力不足、学历低于 GCE O 或 N 水准三项中符合任意两项。须由可信赖个人陪同（可书面放弃），成交前回访。MAS 2026 年复杂产品框架沿用此定义。

MAS Notice FAA-N20 规定的顾问薪酬框架，把代表的浮动薪酬与非销售指标（如需求理解、推荐适合性、信息披露）挂钩，并设独立销售稽核。最近修订于 2025-12-29。

由新加坡存款保险公司（SDIC）管理的计划，保险公司倒闭时保障保证利益：累计保证保额上限 S$500,000、保证退保价值每受保人每家保险公司 S$100,000。与子基金净值直接挂钩的 ILP 利益不受保护。

独立处理消费者与金融机构纠纷的机构。调解无金额上限，裁决上限每宗 S$150,000（2024-07-01 起提交）；须在机构最终答复后 6 个月内申诉，裁决对金融机构有约束力。

允许会员把 OA 超过 S$20,000、SA 超过 S$40,000 的部分投资于纳入产品的计划。ILP 只限趸交（2001 年 1 月起），销售费自 2020-10-01 取消，子基金设费用比率上限（CPF Board）。

自 2018-10-01 起首次使用 CPFIS 投资的会员须完成的问卷，帮助会员了解投资的基本风险与自身是否适合投资。它不同于销售流程中的 CKA，两者用途与执行方不同。

政府设立的自愿退休储蓄计划，缴款可享税务减免，资金可投资于股票、单位信托与受限制的人寿保险产品。法定退休年龄后提取只有 50% 计税，提前提取全额计税并加 5% 罚金（IRAS，2026-09-03）。

CPF Board 对所有纳入 CPFIS 的 ILP 子基金划定的风险等级（较低、低至中、中至高、高），用于决定是否可用 SA 投资及适用的费用比率上限。LIA 指南另按基金类型给出建议持有期。

供投资者或顾问集中买卖单位信托、ETF、债券等的平台；包管账户按持仓市值收取年费，通常包含转换与再平衡服务。平台上持有的是资本市场产品，不是保单，不在 PPF 范围内。

联接基金把大部分资产投入另一只基金（底层基金）。许多 ILP 子基金以联接方式投资单位信托，此时费用可能分布在两层，产品摘要应披露底层基金名称与管理人。

香港对投资连结保险的称谓。保险公司由保险业监管局（IA）规管，产品及销售文件须经证监会（SFC）认可，银行销售受金管局（HKMA）监管（IFEC，2023-02-20）。两地差异见 vul.hk。